Allgemein:
Im 3. Quartal war es relativ ruhig an den Börsen und das bekannte Sommerloch ließ nur geringere Schwankungen zu. Die Märkte bewegten sich im Juli und August sehr unterschiedlich. Während in Europa die Märkte eher nachgaben, konnte diese in den USA jedoch zulegen.
Getragen wurde der Aufschwung in den USA von den Erwartungen an die künstliche Intelligenz (KI) und den damit verbunden Chancen. Einzelne Unternehmen gaben Kooperationen im 3-stelligen Milliardenbereich an und investieren weiter ungebremst in Rechenzentren und weitere KI-Infrastruktur. Da Europa eher industriell geprägt ist, findet dieser Aufschwung eher in anderen Teilen der Welt statt. Es wird zwar auch in Europa in KI und die Zukunft investiert, jedoch in deutlich geringerem Umfang als es die USA bisher verkündet haben.
Außer Acht wird aktuell die Entwicklung der Wirtschaft gelassen. Die erwarteten Gewinne durch die KI sind noch nicht so monetarisiert, wie es die Börsenkurse vermuten lassen. Ungewiss ist auch, ob die Investitionen sich so schnell amortisieren wie es die Investoren planen, da sich die Firmen mit einer Ausweisung der KI-Gewinne bedeckt halten.
Das Thema wird uns sicherlich noch eine Weile beschäftigen, bis man hier eine klare Antwort geben kann.
Die Wirtschaft in Europa kämpft weiterhin mit einer gefühlten Desindustrialisierung und dem Verlust von gut bezahlten Arbeitsplätzen zu Gunsten von Jobs in der Dienstleistungsbranche. Die Gründe hierfür sind hinlänglich bekannt, als Beispiel: Bürokratie, schwere Rahmenbedingungen, hohe Energiepreise und Überregulierung.
Die Staaten gehen die Probleme an. Unter dem Aspekt der hohen Staatsverschuldung weltweit, ist aber die Frage der Antwortmöglichkeiten begrenzt.
Ausgewogen
Nachdem wir im Laufe des Jahres unsere Strategie Ausgewogen in wealthframe umgestellt haben, konnten wir im abgelaufenen Quartal die sehr gute Performance von 5,73 % erzielen.
Im zurückliegenden Quartal haben wir die Aktienquote erhöht zu Lasten der Renten und des Geldmarktes. Dadurch konnten wir die Anstiege des Marktes mitnehmen und den deutlichen Wertzuwachs erzielen.
Kürzere unruhige Zeiten an den Börsen blieben im Sommer aus, dadurch konnte die Strategie auch schwankungsarm ihre Stabilität unter Beweis stellen.
Offensiv
Unsere offensive Strategie hat gut performt und konnte im letzten Quartal um 5,39 % zulegen und damit die zwischenzeitlichen Verluste sehr gut aufholen.
Um dies zu erreichen hatten wir im Laufe des Quartals die Aktienquote erhöht zu Lasten der Alternativen Anlagen.
Die Strategie wurde neu ausgerichtet, dadurch werden in Zukunft Rückgänge automatisch begrenzt und wir können investiert bleiben. Dadurch werden Erholungen der Märkte schneller mitgenommen und die Strategie kann auch weniger stark schwanken.